Китай увеличивает запасы сырой нефти

Китай-увеличивает-запасы-сырой-нефти

Это позволяет нефтепереработчикам Китая сократить импорт, если они сочтут текущие цены на нефть высокими.

FIG.1

   Цена нефти Brent интервалами 1 день

Китай увеличил запасы сырой нефти за первые два месяца 2024 года. Согласно расчетам, основанным на официальных данных, в период с января по февраль к стратегическим или коммерческим запасам было добавлено в общей сложности 570 000 баррелей в сутки.

Увеличение запасов сырой нефти показывает, что НПЗ не перерабатывают всю имеющуюся в их распоряжении нефть. Это сигнализирует: мнение рынка о том, что спрос на нефть в Китае — крупнейшем импортере нефти в мире, усиливается — может быть ошибочным.

Китай не раскрывает объемы нефти, поступающей в стратегические и коммерческие запасы или из них, но оценку можно сделать, вычитая количество переработанной нефти из общего объема нефти, полученной от импорта и внутренней добычи.

Общий объем доступной нефти за первые два месяца составил 15,02 млн баррелей в сутки:

  • импорт 10,74 млн б/с,
  • внутренняя добыча 4,27 млн ​​б/с.

За январь—февраль 2024 г. НПЗ перерабатывали 14,45 млн ​​б/с, оставив излишек в 570 000 ​​б/с для коммерческих или стратегических хранилищ.

Китай объединяет данные за январь и февраль в одну публикацию, чтобы сгладить влияние лунных новогодних каникул, даты которых плавают в январе—феврале, искажая помесячную статистику либо одного, либо второго месяца.

На рынке преобладает мнение о том, что импорт сырой нефти в Китай в начале 2024 года был сильным, о чем свидетельствует рост поставок на 5,1% за первые два месяца по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Однако в пересчете на баррели в день рост составил всего 3,3%, учитывая дополнительный день в феврале этого года для четырехлетнего високосного года.

В натуральном выражении Китай импортировал примерно на 340 000 баррелей в сутки больше за первые два месяца 2024 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако если к хранилищам будут добавлены 570 000 баррелей в сутки, это подрывает мнение о том, что спрос на топливо в Китае был высоким.

Влияние цен

Также важно посмотреть, что происходило с ценами на сырую нефть в то время, когда оформлялись грузы, прибывшие в январе и феврале.

Большая часть грузов, прибывших в первые два месяца года, должна была быть доставлена ​​примерно за два месяца до этого, в то время, когда цены на нефть падали.

13 декабря фьючерсы на нефть Brent упали до шестимесячного минимума $72,30 за баррель, демонстрируя тенденцию к снижению от максимума 2023 года в $97,69 за баррель (29 сентября).

Это означает, что китайские нефтеперерабатывающие заводы покупали нефть с поставкой в ​​январе и феврале в то время, когда цены падали, что побудило бы их покупать больше, чем они ожидали, в результате переработки, чтобы пополнить свои запасы.

После декабрьского минимума цены на нефть растут на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке и продолжающихся действий группы экспортеров ОПЕК+ по ограничению добычи.

19 марта цена Brent достигла $87,70 за баррель, что является самым высоким показателем почти за пять месяцев, а с 9 февраля она держится выше $80.

Рост цен на Brent вряд ли отразится на импорте Китая в марте, который, по прогнозам LSEG Oil Research, составит относительно высокие 11,22 млн б/с.

Но более высокие цены в сочетании с увеличением запасов в первые два месяца могут побудить китайские нефтеперерабатывающие заводы сократить импорт со второго квартала.

Недавняя динамика импорта и накопления сырой нефти в Китае позволяет предположить, что нефтеперерабатывающие заводы стали более чувствительными к ценам и более склонны увеличивать запасы, чтобы сгладить последствия повышения цен на нефть.

Ирония заключается в том, что и ОПЕК+, и китайские нефтеперерабатывающие заводы, скорее всего, заявят, что хотят видеть некоторый уровень стабильности цен и рынок нефти без дефицита. Однако ОПЕК+, вероятно, желает стабилизацию на уровне около $90 за баррель, а вот для Китая цены около $75 за баррель, скорее всего, будет более подходящей.

Пока этот разрыв не сократится, вполне вероятно, что текущая рыночная динамика, когда Китай накапливает запасы нефти, когда цены падают, а затем сокращает импорт, когда цены растут, сохранится.

По материалам Рейтер.

MarketSnapshot – ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Нефть взяла паузу после достижения четырехмесячного максимума

Цены на нефть растут после неожиданного отчета МЭА

Нефть растет на признаках высокого спроса и надеждах на снижение ставки

Расхождение прогнозов спроса на нефть от МЭА и ОПЕК стало максимальным за 16 лет

Цены на нефть снижаются на фоне опасений по поводу спроса

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *